28 3 月, 2024

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Egging 苦苦挣扎,对促进生长不感兴趣

Egging 苦苦挣扎,对促进生长不感兴趣

据财政部估计,此举将使预算净利润再增加 220 亿美元。

事实证明,财政部正在重新调整其商品价格假设,同时中国重新开放贸易的热情——预计世界第二大经济体在取消对 COVID-19 的强硬政策后将实现增长——达到顶峰。

3月中旬以来,铁矿石价格从3月中旬的近135美元/吨跌至100多美元。

根据独立全球研究公司 BCA Research 的最新报告,大宗商品价格可能会进一步下跌。 报告称,中国家庭正在出现陷入流动性陷阱的症状。 尽管住房贷款利率已降至 14 年来的最低水平,但中国家庭仍不愿借贷和购买房地产。

相反,他们的重点是还清抵押贷款。

这是流动性陷阱的典型标志——低利率无法刺激信贷需求和经济增长。 BCA 报告称,中国家庭未能对较低的利率作出反应有两个原因。 首先,他们已经背负了很多债务。 第二个原因是他们不再期望通过买房赚钱。

正如 BCA 报告所指出的:“当房价上涨的速度持续高于抵押贷款利率时——也就是说,当怀孕呈阳性时——人们对抵押贷款有强烈的兴趣。” 但是,她补充说,“由于人们不能再期望房地产价格的上涨速度超过抵押贷款利率,因此住房需求急剧下降。”

更重要的是,在中国家庭开始相信房价有可能暴涨之前,他们将不愿意借钱买房。

根据 BCA 的报告,这意味着“中国住宅物业销售的主要驱动力仍然是预期的房价上涨速度,而不是抵押贷款利率。” 因此,较低的借贷成本“不太可能改变中国家庭目前对房地产的厌恶情绪。”

尽管住房贷款利率已降至 14 年来的最低水平,但中国家庭仍不愿借贷和购买房地产。 布隆伯格

中国企业也不太可能推动经济活动,因为大陆企业已经是世界上负债最多的企业之一,而且面临疲软的需求。

BCA 报告指出,中国大流行后的经济复苏仍将疲弱,因为北京在封锁期间没有向家庭注入大量现金。 这解释了为什么中国消费者的封锁后复苏弱于其他国家。

与此同时,不断恶化的房地产市场正在削弱信心,而私营企业之间信任度的下降将阻碍私人投资和就业。 此外,鉴于今年为地方政府设定的私人债券发行比例低于 2022 年的水平,今年的基础设施支出将继续放缓。

BCA 报告还认为,北京的优先事项已经发生变化,中国决策者现在更加关注管理经济下行风险,防止经济活动急剧下滑,而不是刺激增长。

与此同时,北京希望避免加剧经济中的结构性失衡,例如高债务水平、房地产滥用和金融投机。

BCA 报告指出,自去年 10 月中共全国代表大会以来,政治局成员的关键词一直是“斗争”,强调社会和政治稳定以及地缘政治地位——而不是增长——是北京的首要任务。

因此,BCA 报告警告投资者不要指望北京会采取重大刺激计划来促进增长。 “如果经济进入螺旋式下降,政策制定者会受到刺激,但他们不会采取积极的政策立场。”

此外,BCA 报告表明,鉴于人民币的下行压力,货币刺激的空间有限。 如果中国人民银行大幅降息,它警告称人民币将大幅贬值,从而削弱企业和消费者信心。

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