北京抵抗人民币的升值。 这可能会伤害中国股市。

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中国官员试图采取另一种策略来减缓人民币的升值，周一提高了对中国银行的外汇储备要求。 这是最新的信号，表明北京近期将试图停止人民币升值，这可能会在短期内给中国股市带来更大压力。

过去两个月，人民币兑美元汇率上涨了2.5％，美元/人民币最新交易价为6.38。 北京官员试图使人民币贬值，但效果有限。 坚挺的货币使出口商的生活更加困难，而中国的经济复苏却步履维艰。 同时，随着大宗商品价格上涨，北京对通货膨胀压力越来越担忧。

截至6月15日，中国决定将中资银行的外汇储备要求从5％提高至7％，这是自2007年以来的第一步。 Bannockburn Global Forex的经验丰富的货币策略师兼董事总经理Mark Chandler通过电子邮件说，在“阶梯交易”中得分很高。 其他步骤包括更严格的报告要求，事实上的外汇干预或决定性的准备金增加。 但是钱德勒指出，目前尚不清楚北京是否在抗议运动的规模，步伐或方向。

储备金要求的增加只会使金融机构必须持有的外币外汇储备增加约200亿美元-考虑到1万亿美元的存款基础，该类中的储备金减少了。 但是Exante Data创始人Jens Nordwig通过电子邮件表示，这一增长将对市场情绪产生更大的影响。 诺德维格在电子邮件中说：“我们认为这里不会接受快速的估计。” “我不确定我会在沙子上称它为线，但我们正在接近。”

这可能会点燃中美之间的竞争战中的一条战线。 人民币汇率经常成为争论的焦点，特朗普政府将中国描述为汇率操纵国，然后又回过头来。

宏观市场策略董事总经理约翰·哈里森（John Harrison）表示，与其他新兴市场相比，货币变动可能间接导致中国股票的吸引力下降，因为货币走软（或至少更具波动性）可能会损害外国投资者对股票的信心。 TS。 伦巴第近期内，由于中国股票的监管压力以及北京为应对其金融体系中的某些风险而做出的努力，该公司对中国股票的态度变得更加中立。

诺德维格补充说，随着全球复苏在其他新兴市场中获得增长势头，以及中国为阻止人民币升值和给人民币带来麻烦而做出的努力，其他新兴市场在这一年中可以收获更多的投资流量。 这

IShares MSCI新兴市场ETF

（EEM）在过去三个月中上涨了近2％

iShares MSCI中国ETF

（MCHI）下跌5.5％-这种趋势可能会在短期内持续。

请通过[email protected]写信给Reshma Kapadia。