加拿大矿商需要资金——但只有中国在加紧努力——外交官

经过十多年的积极扩张，中国现已以微弱优势成为全球最大的矿业生产国和金融国。 那它 领先的矿工 有铝、煤、金、镁、锡、锌、锰、钨、磷、氮、钾等重要矿产。

尽管人口规模和投资规模较小，加拿大曾经是采矿业的主导力量，但现在位居第一。 底端 世界十大生产商之一。 然而，中国正在寻求利用加拿大在全国和世界各地的采矿网络的范围来促进其利益。 由于加拿大矿业公司急需资金，而加拿大政府对自己的资金投资该行业兴趣不大（尤其是与中国相比），中国公司正在利用其领导地位投资加拿大矿业业务。 即使考虑到上届政府 加拿大投资法 （ICA）和 关键金属策略相比之下，中国的努力让加拿大的努力显得微不足道。

作为加拿大限制中国在加拿大经济影响力的目标的一部分，加拿大政府于 2023 年底实施了 ICA。ICA 赋予政府审查和拒绝任何被认为不利于加拿大经济和社会的外国投资的能力。 同时鼓励“积极对外投资”。 这 国家安全要素 据报道，ICA 被用来拒绝中国在加拿大的矿业投资。

这项国际合作协议得到了最近的关键矿产战略的补充，该战略旨在将加拿大的矿业供应链与中国和其他敌对国家脱钩，同时刺激加拿大及其盟国的关键矿产部门。 根据这些战略，加拿大 命令 三家中国公司将于 2022 年 11 月从加拿大采矿业撤资，其中两家公司总部位于香港。

然而今年年初，紫金矿业收购了这家加拿大公司15%的股份 索拉里斯,为 ICA 和关键矿产策略提供测试。 近日，成都盛和资源收购澳大利亚公司股权 重要矿物质，该公司在西北地区拥有一座稀土矿，这笔交易包括购买该矿的全部稀土库存。 中国西蒙宁资源集团 (Simonin Resources Group) 也购买了加拿大仅有的两处房产之一 锂矿 2019 年在曼尼托巴省，此举并未遭到反对。

中国最大的国有矿业公司之一江西铜业还收购了… 多数股权 2023 年 11 月，加拿大第一量子矿业公司 (First Quantum Minerals) 直到最近还在巴拿马科隆经营一座铜矿，价值超过 5% 巴拿马国内生产总值的总和，以及拉丁美洲、非洲和其他地方的其他大型矿山。

国营 中国投资有限责任公司 它也是位于温哥华的泰克资源公司和艾芬豪矿业公司的最大股东。

ICA 尚未对这些投资产生任何影响。

只有在认真努力将国内和联合资本引入迫切需要的加拿大采矿业之后，这些战略才能真正取得成功。 加拿大政府和矿业公司陷入了困境：虽然他们可能不同意中国的意识形态或地缘政治立场，但中国是矿业领域的世界领导者，并且有能源和资金来支持国内工业。 自然资源部长 乔纳森·威尔金森 他甚至表示“加拿大当然会继续与中国保持贸易关系” [and] 其中一些可能包括重要矿产的贸易。

自2018年习近平上台以来，中国作为金融家的地位不断提升。 2012年。 此后的12年里， 中国 他是世界上最积极的采矿业金融家，投资了 1.3万亿美元 165 个中低收入国家的 20,000 多个项目。 这 第一个例子 2012 年 2 月，Cameco 收到了一笔未具体说明但“巨大的中国投资在同年第一季度创下了创纪录的利润。 9月晚些时候，加拿大签署了一项协议 鼓励和保护外商投资协定 与中国合作，这可能会促进中国在加拿大的矿业投资。

现在，中国与超过… 两打 拥有重要矿产股份的加拿大矿业公司。 这并非没有分歧。 2016 年，加拿大广播公司 (CBC) 的一份报告解释说，加拿大“投资环境非常乐观对于中国在矿业领域，加拿大正在夸大其矿业和经济激励措施以吸引中国投资。

由于资本需求增加且面临很少的替代方案，加拿大矿业公司继续接受 中国金融与投资。 尽管全球对关键矿物的需求不断增长，但许多加拿大矿业公司以及加拿大政府一直无法满足这一需求。 企业特别是中小企业，勉强盈利、盈利艰难 招商引资困难。 在日益不可预测的地缘政治环境中，反采矿抗议活动普遍且具有破坏性，采矿是一项风险高且成本高昂的行业。

然而，拥有几乎无限的资金和雄心勃勃的精英阶层的中国很乐意填补这一空白。 2023年中国金属和矿业投资达到 创纪录的 194 亿美元，同比增长 158% 2022年，负责中国稀土元素开采行业 占总产量的60%。

总体而言，中国约占28% 所有挖矿产出 2020年，这一比例可能会增加。 中国是 世界上最大的生产国 电动汽车、电池、太阳能电池板和风力涡轮机等采矿能源有助于维持这种生产。

采矿业，特别是关键矿产的开采，对加拿大的经济、能源、地缘政治和安全利益至关重要，但加拿大别无选择。 尽管经过 减少通货膨胀法 在美国，能源部和国防部在矿产方面提供了大量的融资机会，但投资的流动性并没有达到推动发展所需的水平。 拜登政府通过美国进出口银行实施了“中国和出口转型计划”等计划来止血，但中国在这一领域保持着比较优势，而西方私人投资的缺乏不利于真正的颠覆。 到它的极地位置。

还有一些政策选择是加拿大及其盟国尚未尝试过的。 通过一般经济措施促进国内投资可以让更多资本流入加拿大采矿业。 选择可能包括联邦政府的鼓励 股票回购，或向矿业投资者提供廉价贷款，例如 减少通货膨胀法 确实 我们。 它可以建立类似于国际能源署规定的石油储备的重要矿产战略储备。

围绕采矿业进行监管程序也将有所帮助 在中间 它需要数年甚至数十年的时间才能完成，而且速度更快、成本更低、更容易操作。 这样做还可以降低投资风险，因为在开始运营之前所需的时间范围很短，这有时可能意味着大宗商品价格波动（从而导致利润波动）。

鼓励其他更友好的外国目的地（例如美国或澳大利亚）投资加拿大采矿业可能是另一个不错的选择。 如果加拿大能够在现有自由贸易协定之外谈判某种类型的采矿或投资协议，则可以加强双边采矿合作。 降低美国和澳大利亚等盟国外国投资进入的监管门槛将是一个重大帮助。 加拿大矿业高管本人 他要求这样做。

美国和澳大利亚都已经这么做了 他表达了自己的担忧 强调中国在采矿和关键矿产领域的主导地位，并抵制中国收购西方采矿业务。 然而，中国境外的外资短缺已经出现 让转型变得困难其他国家如果想在采矿业的未来发挥更大的作用，就需要加大努力——特别是考虑到全球对重要矿产的需求。 预计会增加。 这种公共支持和多边合作可能是提高能源独立性的关键。

这是这篇文章 最初发表 由麦克唐纳-劳里埃研究所提供并经许可转载。