23 7 月, 2024

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评论:美国大选对中国和经济意味着什么?

评论:美国大选对中国和经济意味着什么?

中美竞争在当今的全球市场以及中国经济中发挥着举足轻重的作用。 美国总统大选将显着影响资产价格,影响中国制造商、进口商、出口商和货币稳定。 两位主要候选人对华政策的关键差异可能预示着大选后中国资产的未来前景。 [para. 1]

唐纳德·特朗普在移民问题上的立场比美国总统乔·拜登更强硬,并支持对气候变化采取保守态度,呼吁回归化石燃料。 然而,他们在关税、减税和货币政策上的不同立场将显着影响中国的资产定价。 [para. 2]

在关税方面,两位候选人都支持提高关税,但特朗普的做法更为极端。 虽然拜登已宣布对中国进口产品征收更高关税,目标是新能源汽车、半导体和太阳能电池,但这些上调影响了价值约 180 亿美元的商品,并且部分推迟到 2026 年。 [para. 3][para. 4]特朗普提议对所有进入美国的商品征收10%的全球关税,理由是“所有国家都构成贸易威胁”。 此外,它还提议对中国商品征收 60% 或更高的关税,特定行业面临独特的关税。 [para. 5]

研究表明,关税成本最终落在国内企业和消费者身上。 尽管特朗普在辩论中声称10%的关税不会导致通胀上升,但1%的关税上调会导致CPI上涨0.3-0.6%。 正在进行的选举动态将影响全球贸易、资本市场和供应链,由于通胀担忧,10年期美国国债收益率将升至4.4%。 [para. 6]

两位候选人的国内税收政策差异巨大,直接影响了对中国资产的“外部需求”。 拜登提出的平衡法案提高了高收入者的所得税,并将企业税率提高到28%,针对的是大企业和跨国公司。 [para. 7]相比之下,特朗普赞成广泛减税,呼吁将个人减税期限延长至2026年以后,并将企业所得税从21%降低至15%,这些变化有可能是永久性的。 [para. 8][para. 9]

据中国国际金融公司称有限公司,目前标准普尔 500 指数的有效税率接近 15%。 如果能源、交通、多元化金融服务、银行、商业服务和耐用消费品等行业将税率降低至15%,那么标普500指数2025年的净利润增长率可能会从目前市场共识的13.7%升至15%。 17%。 [para. 10]

最后,特朗普对美联储政策的看法与拜登截然不同。 鉴于美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束,特朗普潜在的连任可能会影响货币政策的实施,并可能因关税、减税、能源政策和国内投资而推高通胀。 [para. 11]特朗普的不可预测性使他成为货币政策的王牌,并可能导致政策制定者在高通胀和高利率的环境下加大干预力度,打破总统在货币政策上自由放任的传统。 [para. 12]

财经评论员、前北京大学金融学教授唐亚和帮助翻译这篇评论的蔡美儿为我们提供了这些见解。 财新国际还邀请读者发表意见。 [para. 13][para. 14][para. 15]

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