28 5 月, 2022

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无视炒作,中国领导人无法重塑经济现实

尽管对恒大的担忧似乎已经消退,但这并不意味着从所发生的事情中没有什么值得学习的。 这家中国房地产巨头提醒人们政治家和官僚无力支持或发展经济。 什么都没有。

这是值得讨论的事情,因为来自北京的消息指向所谓的中国领导层的经济支持。 在最近的一篇头版文章(“北京在风险上升时放松经济”)中 华尔街日报近日,施一凡报道称,“中国领导人”下调“两个关键利率”以应对疫情限制和房地产市场低迷的影响。 充其量,这些阴谋将不会取得任何成果。 原因很清楚。

最明显的是市场干预不起作用。 根据定义。 市场不是政治性的,也不是以某种方式倾斜的。 简单的市场 . 它反映了此时此地的已知情况。 他们在意识形态上是盲目的 规则. 请记住这一点,政府干预旨在“在风险加剧时放松经济”。 后者的翻译是,北京的领导人将依靠市场本身的真理珠宝商。 市场对大流行限制表示不满,他们同样指出投资者在将资金分配给房地产时所犯的错误。

在这种情况下,北京的目标是重塑现实。 即使它成功(不会成功)克服市场的信息,这样的举动也不会提振中国经济。 我们知道这一点,因为对人类行为施加的限制以他们的名义抑制增长,而中国领导人正试图掩盖他们限制他们自由的错误。 复合是试图减少市场关于财产分配不当的信息。 这相当于国会干预沃伦·比蒂和达斯汀·霍夫曼的失败 伊斯塔 作为明星的催化剂 伊什塔尔二世. 大规模的联邦补贴(购买空的剧院门票)理论上可以创造出一部大片,否则这将是一场惨败,但在坏处加倍下注很少是好事。 电影业因其失败而得到强化,正是因为失败教会了它如何成功。 应用于中国,如果错误的决策得到支持,它将如何帮助房地产市场和更广泛的经济?

有些人会说,减轻错误决策带来的痛苦的能力是政府干预确实有效的证据。 正因为政府可以花钱来减轻坏人的痛苦,所以可以通过补贴来缓解恒大的倒闭。 后者是一个值得商榷的假设(见下文),但该假设仅涉及可见的事物。

无形的是,大胆的投资者如果能以低廉的价格获得房地产或资源,就能取得什么成就。 经济增长是投资于通常未知、未经尝试和潜在变革性想法的结果,但未知、未经检验和潜在变革性想法通常代价高昂。 这是一个风险。 这在考虑打捞作业时很重要。 它们限制了价格的潜在下跌,使不良资产的买家更难承担重大风险。 如果投资者能够以 0.75 美分的价格以 0.25 美分的价格购买陷入困境的市场商品,那么他们就有更多的余地进行大胆的押注。

更糟糕的是,所有渴望在当下闯入一个不同的、更有活力的未来的公司和企业家都必须获得宝贵的资源(资本)才能取得长足的进步。 除非政府为疲软的经济提供所谓的“保护”,这意味着将宝贵的资本掌握在那些滥用或滥用它的人手中,而不是那些关心更好地对待它的人手中。

简单来说,救援总是无处不在,经济实惠。 自 2008 年以来这里就有人说过,但最终,传统观点认为,由乔治·W·布什和本·伯南克政府监督的美联储干预措施并没有避免危机, 他们是危机. 在没有他们天真的干扰的情况下,2008 目前是一个泛型而不是形容词。

这让我们回到了恒大。 她的故事不仅仅是简单的债务问题。 要了解原因,请考虑为其许多债务命名货币。 是美元。 这说明了很多,最重要的是它谈到了资本的全球化。 虽然恒大总部设在中国,但其业务发展的资金显然是全球性的。

上述内容本身就是对全球经济日益相互依存的积极表态,但也说明了北京试图支撑中国经济的愚蠢行为。 祝你好运,上帝保佑你。

事实上,假设中国经济确实萎缩,请放心,全球资本经纪人将从中国贸易部门撤出的资本将远远超过北京所能增加的资本。 没有动力在这里谈论它。 钱花在了处理得当的地方,如果市场认为中国生产商过度扩张,中国官僚的任何干预都不会改变这一事实。 领导层所能做的就是通过支持市场参与者不会做的事情来减缓经济增长。

相反,假设市场对中国增长前景的看法是错误的,请放心,全球化的金融家会比北京的高层更早知道这一点。 更简单地说,如果中国有足够的发展潜力,就会有来自世界各地的大量资金来资助它。 政府不能制造不伟大的东西。

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