5 10 月, 2022

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中国正在向基础设施投入数十亿美元——但大宗商品市场一直很平静

黄塔在中国的一个建筑工地工作。 受需求疲软的拖累,中国 5 月份的新房价格连续第二个月下跌,因为 Covid-19 限制令本已疲弱的买家信心承压,这表明需要更多刺激政策才能使市场恢复增长。

Sheldon Cooper / SOPA 图片 | 轻火箭 | 盖蒂图片社

中国最近承诺在基础设施上投入巨资,但对推动铁矿石和钢铁价格几乎没有起到什么作用——分析师表示,向经济注入更多资金并不意味着人们就能花钱。

中国国务院宣布 更多刺激政策 周三,包括在 6 月底已经宣布的 3000 亿元人民币基础设施支出和投资配额的基础上增加 3000 亿元人民币(440 亿美元)的配额。

允许国有发电企业发行2000亿元债券,地方政府从未使用的股份中分配5000亿元私募债券。

与此同时,新冠疫情的封锁和房地产危机继续给中国经济带来压力,一些投资银行将今年中国的 GDP 增长预期下调至 3% 左右。

铁矿石期货交易所新交所等平台显示,基建刺激措施的两个最大受益者铁矿石和钢铁价格在宣布后大多下跌。

尽管额外的基础设施刺激措施是个好消息,但高频数据继续显示中国对建筑钢材的需求有多么疲软。

阿提拉·韦德内尔

进货

由于刺激措施,商品市场并未像现在一样复苏 铁矿石咨询公司 Navigate Commodities 的董事总经理 Attila Wednell 表示,如果无法在受封锁和限制措施影响的经济体中使用资金,那么认捐是没有意义的。

“虽然额外的基础设施刺激措施是个好消息,但高频数据继续显示中国对建筑钢材的需求有多么疲软,”魏德内尔说。

“最重要的是,反复出现的 COVID 爆发、大规模测试和封锁对中国经济起到了手刹车的作用,并将继续这样做,直到其动态清算策略发生根本性转变。”

他补充说:“实际上,系统中只有更多的钱,而没有人能够出去花钱。”

‘把钱拿出来’

经纪公司 Marex 的 Al Munro 表示,刺激计划根本不足以重振经济,包括陷入困境的房地产市场。

梦露在一份报告中说:“这是一个钱是否真的被花掉的问题。给我看看钱。”

“无论哪种方式,上证房地产指数的反应平淡很大程度上说明了市场对这一消息的看法。内陆市场继续面临新冠疫情的封锁,河北省北部涿州于周二实施了封锁。”

同样来自马克思的 Zenon Ho 表示,如果资金立即涌入经济,钢铁和铁矿石等基本金属将更具反应性。

Navigate 的 Wednell 表示,对于基础设施支出等财政刺激措施,“从刺激措施的发布到对实际需求的影响之间往往存在 6 到 9 个月的滞后。”

“现实情况是,迄今为止的行动未能促进增长。大宗商品市场的热情往往是短暂的,”澳新银行研究首席经济学家雷蒙德·杨告诉 CNBC。

这不是国务院第一次承诺通过基础设施支出稳定经济。 “

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