27 11 月, 2021

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ASML在中国不能长期保持中立

ASML (纳斯达克:ASML) 世界上最重要的半导体设备制造商之一。 这家荷兰公司在光刻机上拥有垄断地位,这些光刻机用于在硅尺上雕刻圆形。

台积电 (纽约证券交易所:TSM)如果没有ASML的EUV(紫外线)光刻机,世界上最先进的合同芯片制造商将无法生产其新芯片。 三星英特尔 (纳斯达克:INTC),以及其他代工厂使用ASML的引擎,这将成为半导体行业的重要焦炭,与当前的芯片短缺作斗争。

ASML在光刻市场上的统治地位正成为一项有吸引力的投资,但它却被美国和中国之间日益加剧的技术战争所挤压。 让我们看看ASML如何努力消除这种冲突,以及为什么它不能维持太久的地位。

图片来源:盖蒂图片社。

ASML,台积电和中芯国际

ASML的最大客户是台积电(TSMC),该公司位于台湾,为这种神秘的客户生产世界上最小,最强大的芯片。 AMD公司苹果, 和 高通

到2020年,DSMC的订单占ASML收入的31%,并计划在今年提高峰值,以满足全球对新芯片的需求。 这些费用中有很多必须归结到ASML。

美国将DSMC视为对华技术战争的关键盟友。 如果DSMC阻止中国为无限制的芯片制造商生产最小的芯片(5nm至7nm),那么美国芯片制造商可以在“工艺竞赛”中取得进步,从而制造出更先进的芯片。

这就是为什么美国禁止为DSMC生产芯片 了华为 去年,它呼吁该公司在美国开设新工厂并对其施加制裁。 最低工资 (场外交易:SMIC.Y),中国最大的合同芯片制造商。

中芯国际仅比DSMC落后两代芯片,但中国政府正在积极投资于其发展,以缩小这一差距并减少对外国芯片制造商的依赖。 但是,中芯国际仍然需要ASML的新型光刻机来实现这一目标。

试图对中国保持中立

到2020年,ASML在中国的收入增长了69%,达到32 23.2亿欧元(27.6亿美元),是其峰值的17%。 来自台湾的收入下降了12%,至47.3亿欧元(合56.6亿美元),占其最高收入的34%。

被刻记的芯​​片特写镜头照片。

图片来源:盖蒂图片社。

今年,ASML向中国芯片制造商(如中芯国际)出售了更多的光刻机,但当时只有旧机器,而不是用于生产5nm和7nm芯片的最新EUV机器。

ASML最近将其与中芯国际的现有合同最初从2018年延长至2020年至2021年。 目前尚不清楚ASML是否会再次延长该合同,但SMIC最近表示,它可以在不使用ASML的EUV引擎的情况下生产7nm芯片。

ASML仍希望将其卓越的EUV机器出售给中国芯片制造商,但荷兰政府尚未批准这些出口。 据说美国和欧洲的监管机构也试图阻止这些出口。 ASML首席执行官彼得·温宁(Peter Wenning)批评了出口限制,并指出这些限制措施被误导用来降低风险。 他告诉彭博社,这会影响中非经济体的就业和收入机会。

温宁说,切断中国公司的业务可能会使美国芯片业务的销售额减少800亿至1000亿美元,并减少12.5万个工作岗位。 他还警告说,像中芯国际这样的中国公司最终将赶上他们自己的国内芯片制造技术。

ASML应该占据一页

中美之间的技术战争可能会在不久的将来继续,因此ASML保持中立的尝试将失败。

中国预计将与ASML的新EUV机器和DSMC最先进的工厂断开连接,因此它将继续投资于其政府支持的芯片制造商。 美国将通过增加对中国芯片制造商的封锁和更严厉的制裁来应对增加的投资。

这一周期将加剧技术战,刺激ASML在中国的业务增长,并增加其对台湾,韩国和其他大型芯片制造市场的依赖。 ASML的业务可以轻松地维持这种变化,但是美国和中国必须切断其技术,并在全球半导体市场上划清界限。

本文反映了作者的意见,即他不同意Motley Fool高级咨询服务的“官方”推荐身份。 我们是杂色! 对投资论点(甚至我们自己的论点)提出质疑,有助于我们对投资进行批判性思考,并制定有助于我们变得更聪明,更幸福,更富有的决策。

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