中国的垃圾债券突然成为世界上最重要的债务交易

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随着中国房地产行业的崩溃导致开发商违约并将债券价格推高至面值几美分，对冲基金和问题资产的买家开始押注北京最终会出手避免危机。

工资开始支付大笔。

在一系列缓解中国房地产市场压力的政策措施之后，中国开发商的债券正在上涨。

中国以美元计价的开发商债务垃圾债券指数本月迄今上涨了 6.5%，过去三个月上涨了 32%。 彭博指数数据显示，这超过了世界上所有其他主要债券基准。

涨势可能意味着贸易受限基金的重大收益，即使中国恒大集团等违约贷款持有人继续等待重组计划清理。

价格上涨开始对借款人产生一些实际影响。 大连万达集团有限公司据彭博社的魏周报道，其房地产部门的一个部门在中断 16 个月后于本周重返债券市场，出售了 4 亿美元的债券。

成本较高，息票和贴现率为 11%，将总收益率提高至 12.375%。 但该公司在没有政府担保或抵押公司皇冠上的珠宝的情况下成功实现了这一目标，这表明资本市场正开始再次为更多借款人提供资金。

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别处：

• 金融公司准备从欧洲中央银行偿还大流行时期的廉价贷款，引发了欧洲债券市场有史以来最繁忙的一周。

• 信用评级机构更关注在美国外债市场借款的企业。 近几个月来，对垃圾级公司的贷款以自大流行以来最快的速度被削减。 有关市场问题的更多信息，请阅读彭博社的 Big Take。

• 日本央行改变政策后，两家日本公司取消了出售日元债券的计划。 Orient Corporation 避免出售，因为投资者要求的溢价高于他们愿意支付的溢价。 Tohoku Electric Power 引用了延迟报价的内部原因，并计划在未来几天重返市场。

• 2022 年美国抵押贷款债券交易量下降，原因是新增抵押贷款量下降，银行减少购买，如果抵押贷款利率保持相对较高，今年这种情况将继续下去。

• 在破产的加密货币交易所 FTX 的受托人发现超过 50 亿美元的现金或加密资产可以出售以帮助偿还债权人之后，投注者给出了复苏的希望。

• Bed Bath & Beyond Inc. 据彭博新闻社报道，它正在与可能在破产程序期间为这家零售商提供资金的潜在贷方进行谈判，并就可能的猎马竞标进行了讨论，该方将寻求购买破产公司的部分或全部资产。 据《纽约时报》报道，私募股权公司 Sycamore Partners 正在就购买破产资产进行谈判。

——在 James Crombie、Wei Zhou、Michael Campbell、Paul Cohen 和 Catherine Bosley 的协助下。

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