恒大危机：关于处于边缘的中国商业帝国的5件事

以下是您需要了解的有关恒大的信息，以及它如何发展到现在的位置。

什么是恒大？

在家庭之外，该集团投资了电动汽车、运动和主题公园。 它拥有一家食品和饮料业务，在中国各地销售瓶装水、杂货、乳制品和其他产品。

怎么惹上麻烦了？

近年来，恒大的贷款激增，因为它借钱为各种举措提供资金。

凭借价值3000亿美元的贷款，该集团赢得了中国负债最多的开发商的声誉。 过去几周，它一直在警告投资者注意现金流问题，称如果他们无法迅速筹集资金，这可能是违约。

上周，恒大在一家证券交易所透露，它在为其部分资产寻找买家时遇到了困难，这一警告得到了强调。

据专家称，在某些方面，正是该公司雄心勃勃的野心让它陷入了困境。 经济学人智库中国部主任马蒂·佩金（Mattie Peking）表示，该集团“与其核心业务相去甚远，而核心业务是陷入困境的过程的一部分”。

高盛分析师表示，该公司的结构“难以确定”。 [its] 恢复。 “在 在最近的一份报告中，他们指出“恒大集团的复杂性以及关于公司资产和负债的信息不足”。

但该组织的斗争表明中国存在根本性危险。

“恒大的故事是一个有深度的故事 [and] 中国经济面临与债务相关的结构性挑战，”北京说。

在上周的笔记中， 资本经济首席亚洲经济学家马克威廉姆斯表示，恒大的倒闭是“中国金融体系多年来面临的最大考验”。

他写道：“恒大和其他高端开发商问题的根源在于，中国的住宅物业需求继续进入下滑时代。” “恒大的持续下滑，集中在资产增长的违约潮对中国经济增长的影响。”

它是如何努力进步的？

根据Refinitive数据，该债券的应付利息金额约为人民币2.32亿元（合3600万美元）。

尽管这一消息可能会让投资者信服，但许多问题仍未得到解答。 恒大在其报告中没有详细说明付款条件，价值 8350 万美元的美元债券利息将于周四到期。

该公司尚未明确说明这笔费用会怎样。

9 月 14 日，恒大宣布已召集财务顾问帮助评估情况。

虽然这些公司正在迅速寻找“所有可能的解决方案”，但恒大警告说，没有什么是可以保证的。

到目前为止，该联合会一直在努力止血，并且无法为其部分电动汽车和物业服务业务找到买家。

在提交申请时，它表示在寻找投资者方面“没有实质性的改善”，并且“不确定该集团是否能够完成这样的出售。”

该公司正试图出售其在香港的办公大楼，该大楼于 2015 年以约 16 亿美元的价格收购。 但它表示它“没有在预期的时间内完成”。

投资者如何反应？

上周在深圳总部爆发抗议活动时，恒大的麻烦在街头蔓延开来。 路透社的镜头显示，周一该网站上有几名抗议者，他们赞扬了被认定为公司代表的人。

但股东们几个月来一直保持谨慎：该股今年已下跌超过其价值的 80%。

本月早些时候，由于流动性问题，惠誉和穆迪投资者服务公司都下调了恒大的信用评级。 “我们认为一种违约是可能的，”惠誉写道 最近的笔记。

“在我们看来，恒大信贷压力将如何化解将提振市场情绪，”高盛分析师表示。 最近写了一篇关于信贷市场和更广泛经济的文章。 他们表示，中国债券市场可能会受到影响，信心的丧失可能“蔓延到更广泛的房地产行业”。

华尔街对国外流行病的风险非常清楚。

接下来会发生什么？

分析人士预计，如果恒大倒闭，中国政府将出手干预以控制跌势。 官员们在安静地计划时显然是一丝不苟的。

上周，官方媒体报道称，中国国家统计局发言人傅令辉承认了“一些大型房地产公司”的困境。

在没有直接点名恒大的情况下，傅说，今年中国房地产市场是稳定的，但近期事件的影响“应该在整个行业的增长中体现出来”。

凯投宏观的威廉姆斯预测，如果对重大违约的担忧加剧，该国央行将“介入并提供流动性支持”。

据报道，恒大的家乡广东省当局已经拒绝了其创始人的保释申请。 广东官员和恒大没有回应置评请求。

但有人说，现在拯救公司可能已经太晚了。

恒大的财务问题被中国媒体广泛称为“一个巨大的黑洞”，说明没有钱可以解决问题。

“我们预计政府会干预恒大的案例，因为它不会允许该公司的违约在银行系统内蔓延，”北京说。

“恒大重大违约的影响将是巨大的。”

– Christy Lou Stout、Julia Horowitz、Laura Hee 和 CNN 北京局为本报告做出了贡献。