26 10 月, 2021

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恒大危机:关于处于边缘的中国商业帝国的5件事

恒大没有立即回应CNN Business的要求。

据数据提供商 Refinitive 称,该公司的两只债券周四的利息支付额超过 1 亿美元。

以下是您需要了解的有关恒大的信息,以及它如何发展到现在的位置。

什么是恒大?

恒大是中国最大的房地产开发商之一。 公司是其中的一部分 世界500强 也就是说,按收入计算,它是世界上最大的企业之一。
在香港上市的中国南方城市深圳拥有约 200,000 名员工。 它间接有助于保留 超过 380 万个工作岗位 每年。
该集团由中国亿万富翁徐嘉创立,在粤语中也被称为许家颜。 曾经是全国首富.
恒大以住宅物业而得名——那就是 骄傲说话 它在中国拥有“在 280 多个城市的 1,300 多个项目”——但它的利益不止于此。

在家庭之外,该集团投资了电动汽车、运动和主题公园。 它拥有一家食品和饮料业务,在中国各地销售瓶装水、杂货、乳制品和其他产品。

2010年,公司 已购买 一支足球队,现称广州恒大。 该团队耗资 1.85 亿美元为恒大建造了据信是世界上最大的足球学校。
广州恒大不断创造新纪录:目前正在建设世界上最大的足球场。 这个耗资 17 亿美元的场地被设计成一朵巨大的莲花,最终可以容纳 100,000 名观众。
中国俱乐部开始斥资17亿美元兴建世界最大足球场
恒大通过其主题公园“恒大仙境”迎合游客。 中国的热带省份海南是海洋花岛的所在地,通常被称为“中国夏威夷”。
该项目包括一个带有商场、博物馆和游乐园的人工岛。 集团最近的一步 年度报告, 今年早些时候开始接受客户试用,并计划“到 2021 年底”全面开放。

怎么惹上麻烦了?

近年来,恒大的贷款激增,因为它借钱为各种举措提供资金。

凭借价值3000亿美元的贷款,该集团赢得了中国负债最多的开发商的声誉。 过去几周,它一直在警告投资者注意现金流问题,称如果他们无法迅速筹集资金,这可能是违约。

上周,恒大在一家证券交易所透露,它在为其部分资产寻找买家时遇到了困难,这一警告得到了强调。

中国地产公司恒大再次警告称,将无法偿还巨额债务

据专家称,在某些方面,正是该公司雄心勃勃的野心让它陷入了困境。 经济学人智库中国部主任马蒂·佩金(Mattie Peking)表示,该集团“与其核心业务相去甚远,而核心业务是陷入困境的过程的一部分”。

高盛分析师表示,该公司的结构“难以确定”。 [its] 恢复。 “在 在最近的一份报告中,他们指出“恒大集团的复杂性以及关于公司资产和负债的信息不足”。

但该组织的斗争表明中国存在根本性危险。

“恒大的故事是一个有深度的故事 [and] 中国经济面临与债务相关的结构性挑战,”北京说。

这个问题并不是全新的。 去年,许多中国国有企业没有偿还贷款,引发了人们对中国依赖债务燃料投资来支持增长的担忧。
2018年,亿万富翁王健林被逼 降低 他的盟友大连万达控制着北京的海外借款。
2021 年 9 月 14 日,一名妇女骑着踏板车穿过河南省驻马店恒大住宅小区的建筑工地。

在上周的笔记中, 资本经济首席亚洲经济学家马克威廉姆斯表示,恒大的倒闭是“中国金融体系多年来面临的最大考验”。

他写道:“恒大和其他高端开发商问题的根源在于,中国的住宅物业需求继续进入下滑时代。” “恒大的持续下滑,集中在资产增长的违约潮对中国经济增长的影响。”

它是如何努力进步的?

恒大 说过 周三在深交所支付境内人民币债券的相关问题“通过谈判解决”。

根据Refinitive数据,该债券的应付利息金额约为人民币2.32亿元(合3600万美元)。

尽管这一消息可能会让投资者信服,但许多问题仍未得到解答。 恒大在其报告中没有详细说明付款条件,价值 8350 万美元的美元债券利息将于周四到期。

该公司尚未明确说明这笔费用会怎样。

9 月 14 日,恒大宣布已召集财务顾问帮助评估情况。

虽然这些公司正在迅速寻找“所有可能的解决方案”,但恒大警告说,没有什么是可以保证的。

到目前为止,该联合会一直在努力止血,并且无法为其部分电动汽车和物业服务业务找到买家。

香港湾仔区中国恒大中心。

在提交申请时,它表示在寻找投资者方面“没有实质性的改善”,并且“不确定该集团是否能够完成这样的出售。”

该公司正试图出售其在香港的办公大楼,该大楼于 2015 年以约 16 亿美元的价格收购。 但它表示它“没有在预期的时间内完成”。

投资者如何反应?

上周在深圳总部爆发抗议活动时,恒大的麻烦在街头蔓延开来。 路透社的镜头显示,周一该网站上有几名抗议者,他们赞扬了被认定为公司代表的人。

但股东们几个月来一直保持谨慎:该股今年已下跌超过其价值的 80%。

本月早些时候,由于流动性问题,惠誉和穆迪投资者服务公司都下调了恒大的信用评级。 “我们认为一种违约是可能的,”惠誉写道 最近的笔记。

情况 北京的私营企业,尤其是在他们已经从科技行业的打压中挣扎的时候,似乎也在扩大在中国的投资者。 这 宏城指数 (恒指) 中资银行、保险公司和其他房地产公司周一遭受重创,创下 3.3% 的三个月低点。
中国面临着一个可能的柠檬时刻。 华尔街无动于衷

“在我们看来,恒大信贷压力将如何化解将提振市场情绪,”高盛分析师表示。 最近写了一篇关于信贷市场和更广泛经济的文章。 他们表示,中国债券市场可能会受到影响,信心的丧失可能“蔓延到更广泛的房地产行业”。

华尔街对国外流行病的风险非常清楚。

穆迪分析首席经济学家马克桑迪表示:“我认为恒大崩盘和中国房地产公司的财务问题不会在美国经济或市场上产生反响。” 说过 CNN业务 上个星期。

接下来会发生什么?

分析人士预计,如果恒大倒闭,中国政府将出手干预以控制跌势。 官员们在安静地计划时显然是一丝不苟的。

上周,官方媒体报道称,中国国家统计局发言人傅令辉承认了“一些大型房地产公司”的困境。

在没有直接点名恒大的情况下,傅说,今年中国房地产市场是稳定的,但近期事件的影响“应该在整个行业的增长中体现出来”。

周三,人们聚集在恒大深圳总部。

凯投宏观的威廉姆斯预测,如果对重大违约的担忧加剧,该国央行将“介入并提供流动性支持”。

据说当局正在采取行动。 上个星期, 彭博社 监管机构援引匿名消息人士的话说,已将国际律师事务所金杜律师事务所和其他顾问列入名单,以检查合伙人的资金。 金杜拒绝置评。

据报道,恒大的家乡广东省当局已经拒绝了其创始人的保释申请。 广东官员和恒大没有回应置评请求。

2020年12月在建的广州恒大足球场鸟瞰图。

但有人说,现在拯救公司可能已经太晚了。

恒大的财务问题被中国媒体广泛称为“一个巨大的黑洞”,说明没有钱可以解决问题。

“我们预计政府会干预恒大的案例,因为它不会允许该公司的违约在银行系统内蔓延,”北京说。

“恒大重大违约的影响将是巨大的。”

– Christy Lou Stout、Julia Horowitz、Laura Hee 和 CNN 北京局为本报告做出了贡献。

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