24 1 月, 2022

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尽管存在技术危机,中国初创企业仍吸引了创纪录的资金

与往年不同的是,当大多数中国科技金融进入电子商务的互联网启动时,过去一年的大部分时间都非常接近共产党的优先事项,例如半导体、生物技术和信息技术。

根据中国风险投资数据库 Preqin 自 2000 年以来的数据,到 2021 年,风险资本投资者已为中国 5,300 多家初创企业增加了 1290 亿美元,超过了 2018 年市场创下的 1150 亿美元的最新纪录。

根据 PE Data 的数据,2021 年前三季度,包括私募股权融资在内的中国初创企业的大部分投资融资达到 1650 亿美元,有望打破 2017 年 1900 亿美元的纪录。 Zero2Ipo Holdings Inc. 拥有的资金数据库。 全年数据尚不可用。

金融繁荣表明,尽管政府努力对某些科技公司施加更多限制,并且中美之间更广泛地削减资金,但中国作为投资目的地是多么受欢迎。

中国领导人正试图获得对科技公司数据的更多控制权,并控制他们认为该行业的过度风险和反竞争行为。 2020 年末,金融科技领军企业蚂蚁集团 (Ant Group Co.) 当局阻止了 2021 年的首次公开募股,对消费互联网公司处以巨额罚款,并迫使许多公司以利润较低的方式重组业务。

这一举措和其他举措让投资者感到困惑,并摧毁了阿里巴巴和其他公司数十亿美元的市值。

与此同时,华盛顿已经阻止包括初创企业在内的数十家中国科技公司从美国获得设备和资金,因为它试图减缓中国在尖端技术方面的进步。

尽管如此,北京似乎成功地将资金转移到所谓的“硬技术”领域,领导人认为这些领域比食品配送、视频游戏或电子商务更符合国家利益。

中国领导人不再将腾讯等消费互联网公司视为为国家利益服务。


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艾莉宋/路透社

该国新的五年计划将技术发展确定为国家安全问题,并旨在将研发支出每年增加 7%——超过其军队的预算增长。 经济版图包括加速开发从芯片到人工智能和量子计算等技术的计划,官员们认为这可能会降低中国对外国供应商的信心,或使其处于先进技术的前沿。

相比之下,2016 年至 2020 年间,国家推动了“互联网+”运动,旨在利用互联网推动中国工业现代化和发展。

往年普遍位居前两大投资领域的互联网板块,去年前三季度下滑至第四位,融资额约200亿美元——比最热门的半导体类型少约100亿美元,PE数据指出。 阿里巴巴和腾讯控股等消费互联网公司 有限公司

熟悉辩论的人士表示,曾经被视为中国企业家精神皇冠上的明珠,但中国领导人并不认为它是一种可以服务于国家利益的科技公司。

阿里巴巴和腾讯发言人拒绝置评。

中国仍然严重依赖外国芯片创始人和神话般的芯片制造商。 中国浙江的一家手机芯片厂。


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DPG / 祖马出版社

在接受《华尔街日报》采访时,风险资本投资者表示他们很高兴谈论北京的优先事项,因为“硬技术”或信息技术领域的公司有时需要更长的时间才能成熟并提供更多的收入,例如短视频。 重量级搏击舞有限公司。

“半导体、先进制造、企业软件、数据都包括在内,都是成熟的领域,”管理着60亿美元资产并在北京、上海和香港设有办事处的Gary Rieschel说。 还有苏乔。

五年前,消费互联网领域的公司几乎占启明投资的 50%,但从那以后,这个数字已经下降到 15%。 Rieschel 表示,该公司已在“核心”技术上投入资金。 芯片、企业软件和健康。

去年9月在北京举行的创业峰会期间,2021年中国最活跃的投资人之一红杉中国资本创始及管理合伙人沉巍将80%以上的投资投给了观众。 近年来,该公司一直涉足人工智能和高质量制造等“硬技术”领域。

由于这些初创企业和技术的成长周期较长,投资者对这些投资将需要更多的耐心。 沉说,但称其为“一半公共服务,一半商业机会”。

行业分析人士表示,即使有大量的财政支持,中国在实现自给自足或成为其目标领域(尤其是半导体)的全球领导者方面仍有很长的路要走。

“硬技术”公司有时比 Fight Dance 等消费互联网公司需要更长的时间来实现收入。


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托马斯很快/路透社

他们表示,中国仍然严重依赖外国芯片创始人和人造芯片制造商,并且由于美国对高质量设备的出口限制,中国不太可能接近西方。

不过,Forrester Research 的中国技术分析师 Danny Mu 表示,中国公司近年来已进入该领域,例如数据库和企业软件。

“在我成长的过程中,我认为像甲骨文这样的公司很难走出去,”这位北京分析师表示,他指出,大型投资者,许多国有基金,对“硬技术”表现出浓厚的兴趣。 ”。 过去 12 个月内的初创公司。

“但现在,国产科技品牌和软件在市场上站稳脚跟的场景越来越多,人们对它们的信心也越来越大,越用越会改变。

SaaS,或软件即服务,是另一个吸引风险投资的增长领域。 去年 10 月,在《亚洲风险投资杂志》在北京举办的一次论坛上,所有发言者都提出了“科技:中国的独角兽在哪里?”的问题。 出现在一个名为的组中。 有人谈到了 SaaS 初创公司为人力资源、销售和客户关系管理等企业提供各种服务的机会。

32 岁的科技企业家周玉祥销售帮助中国工厂管理生产的基于云计算的软件,他表示,仅用了两个月的时间就完成了 7800 万美元的 C 轮融资。 2021年,政府变革步伐加快。

在该国对科技公司的监管打压下,受美国投资者欢迎的中国科技股暴跌。 《华尔街日报》解释了投资者在购买 DT 或腾讯等公司股票时面临的一些新风险。 画廊:米歇尔·伊内斯·西蒙(来自 21 年 8 月 6 日的视频)

他说,他对公司从 Black Lake Technologies、Lightspeed Venture Partners 和 Singapore Sovereign-Wealth Fund Demasek Holdings 等投资者筹集资金的速度之快感到惊讶。 周说。 关闭。

常驻上海,先生。 周说,企业技术的一个重大转折点出现在 2019 年,当时美中贸易冲突“成为中国及其国内工业无软件行业的意识时刻”。

为了鼓励更多投资于目标行业,北京制定了旨在促进投资通过国内股市流出的措施,这是风险投资者的一个关键概念。

11月开始交易的北京证券交易所是拥有先进技术的小型初创企业的场所。 纳斯达克风格板,也被称为科创板,上海证券交易所的科创板,去年修改了规则,优先考虑“硬技术”公司名单。

“半导体等行业的公司在科创板等国内证券交易所上市时非常受欢迎,”上海忠谷资本合伙人Linda Coy说。 年。

上海、江苏、广东等中国多个省份和工业和信息化部出台了支持先进制造业、软件和集成电路发布的目标和政策。

写给 Lisa Lin [email protected]、Jing Yang 邮箱 [email protected] 和 Keith Joy [email protected]

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