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交易者制定游戏计划:包裹市场

交易者制定游戏计划:包裹市场

(彭博社)——华尔街以谨慎的态度开启了本周的开局,交易员们等待关键的通胀数据,这些数据将有助于塑造美联储政策和全球金融市场的前景。

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在主要消费者价格指数公布之前的几天里,股票、债券和美元几乎没有变动。 预计该措施将显示温和,但不会太高而导致降息。 周一,纽约联储银行调查凸显通胀预期上升。

一些主要交易部门警告投资者,要为即将到来的股市平静期可能出现的突破做好准备。 摩根大通 (JPMorgan Chase & Co) 的安德鲁·泰勒 (Andrew Tyler) 表示,期权市场押注周三 CPI 公布后,标准普尔 500 指数将朝任一方向波动 1%。

“主要风险是消费者物价指数(CPI)回暖,”泰勒说。 “但即将公布的宏观数据会带来双尾风险——一个是增长强于预期,引发通胀担忧,另一个是增长疲弱,引发对经济放缓或‘停滞’的担忧。”

高盛集团 (Goldman Sachs Group Inc.) 的斯科特·鲁布纳 (Scott Rubner) 表示,由于交易员继续建立多头头寸,美国股市和债券本周面临下行风险。 商品交易顾问对股票和固定收益的要求很高,在大多数模型中高盛所谓的“绿色扫描”。 这意味着即使市场下跌,投资者也会继续涌入。

标准普尔 500 指数接近 5,220 点。 Keith Gill(被称为“Roaring Kitty”)的 Secret X 帖子在 2021 年的 meme 股票狂潮中广受欢迎后,GameStop Corp. 的股价飙升,规模压倒性的小公司纷纷上涨。 美国10年期国债收益率下跌一个基点至4.48%。

摩根士丹利 E*Trade 的克里斯·拉金 (Chris Larkin) 指出,最重要的通胀数据发布之际,标准普尔 500 指数在三周反弹中敲响了历史新高之门。 “涨势能否延续将取决于本周数据公布后投资者是否仍对降息持积极态度。”

在周三公布消费者物价指数之前,经济学家将仔细研究周二的生产者价格数据(央行首选的通胀指标),以评估影响价格指数的个人消费支出类型的影响。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔也定于周二发表讲话。

美国银行 (Bank of America Corp.) 的 Ozungguan 表示:“CPI 低于预期的利率敏感性回归风险超过了 CPI 超出预期的下行风险。” 联线打印应该是净正数,至少消除了通货膨胀的悬而未决。

斯蒂菲尔·尼古拉斯公司巴里·班尼斯特表示,通胀改善停滞将在未来几个月引发美国股市下跌。 他指出,第二或第三季度标准普尔 500 指数可能下跌约 10% 至 4,750 点。

以邓肯·汤姆斯为首的汇丰银行策略师表示,本周“勉强持平”的美国通胀报告“将足以推动风险资产进一步上涨”。

Miller Tabak + Co 的马特·马利 (Matt Maley) 表示,股市“设置”使其处于关键时刻。股价在 4 月份大幅下跌,随后出现大幅反弹,这使得它们很容易受到“双顶”的影响——其中之一技术分析中最看跌的信号。

“如果本周的通胀数据出现重大逆转,那将是一个非常负面的发展,”马累说。 “然而,如果本周的数据引发进一步反弹——将主要股指大幅推高至 2024 年高点上方——那将更加看涨。”

格伦米德公司的贾森·布莱特和迈克尔·雷诺兹表示,如果最近的热点被证明是通胀过程中的一个小插曲,那么从秋季开始一两次削减可能是合理的。 但他们表示,如果通胀持续下去,时间表可能会进一步修改。

摩根大通的马尔科·科拉诺维奇表示,由于利率高、增长疲弱和潜在回报微薄,现在很难证明购买股票是合理的。

他指出:“目前我们认为没有足够的回报来保证承担股票风险。” “宏观前景不确定,对于股市来说,我们正进入一年中季节性的棘手时期,通胀和风险非常高,利润率压力和波动性加剧,充满挑战。”

高盛集团表示,美国股市估值上升表明投资者已经消化了股市的大量兴趣,但这并不意味着他们应该开始抛售。

高盛美国投资组合策略小组高级策略师本·斯奈德在接受采访时表示,标准普尔 500 指数已经高于高盛 5,200 点的年底目标,但股价的基本面背景“相当不错”。 由于美国公司的强劲盈利以及对通胀路径的信心,他对股市仍持乐观态度。

在标准普尔 500 指数实现两位数上涨后,投资者愿意减少或减少股票敞口,因为他们从历史中寻找保持美国股票配置坚挺的理由。

根据美国银行的数据,自 20 世纪 30 年代以来,每十年错过 10 个最好的日子将产生 66% 的回报率——这只是那些日子投资回报率约 23,000% 的一小部分。 更重要的是,该银行的分析显示,那些最好的日子是在该股最糟糕的日子之后到来的,当时的销售最具吸引力。

在发布零售销售数据的一周内,巨头沃尔玛公司 (Walmart Inc.) 和家得宝公司的指导方针将在失业率上升的迹象下提供一些对消费者情绪的洞察。

摩根士丹利财富管理公司的丽莎·沙利特表示,从历史上看,消费者信心与两年期/十年期美国国债收益率利差呈反比。

“当降息开始时,曲线会变得陡峭,到了 9 月份,尚不清楚消费者是否会将好消息视为好消息,或者是否会推迟降息——届时消费者情绪会随着过剩储蓄的减少而恶化。 恢复关系意味着放缓,而不是软着陆,”他指出。

尽管如此,分析师仍以两年来最快的速度上调了本季度的盈利预测,这表明美国企业最严重的利润下滑可能已经成为过去。

彭博资讯数据显示,乐观的第一季度业绩促使华尔街上调了截至 6 月份的三个月的盈利预测,近 90% 的标准普尔 500 指数公司已公布本财报季的业绩。

公司亮点:

  • 据知情人士透露,苹果公司已与 OpenAI 达成协议,在 iPhone 上使用该初创公司的技术,作为将人工智能功能引入其设备的更广泛努力的一部分。 已完成

  • 英特尔公司据《华尔街日报》报道,Apollo Global Management 正在与这家投资公司进行深入谈判,为爱尔兰一家芯片制造厂提供超过 110 亿美元的融资。

  • 强生公司出售了 40 亿美元债券,为其 131 亿美元收购 Shockwave Medical Inc. 提供资金。

  • 纳斯达克公司宣布出售投资组合管理软件和服务提供商 Solovis。 知情人士称,此举是为了在完成最大一笔收购后,该交易所运营商寻求精简规模。

  • 沃尔格林博姿联盟公司据知情人士透露,Boots 正在与这家总部位于英国、价值 70 亿英镑(约合 88 亿美元)的连锁药店接洽潜在买家。

  • 瑞银集团首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂(Sergio Ermotti)表示,他希望继续掌管这家瑞士银行,直到瑞士信贷银行的吸收完成,这意味着他第二次领导这家全球财富管理公司的任期可能会持续近四年。

  • 英美资源集团拒绝了必和必拓集团对这家矿业公司估值 430 亿美元的第二次报价,因为这家拥有 107 年历史的公司面临着为自身生存制定令人信服的愿景的压力。

本周亮点:

  • 德国 CPI、ZEW 调查预期,周二

  • 英国央行经济学家休·比尔周二发表讲话

  • 美国生产者价格指数 (PPI),周二

  • 美联储主席杰罗姆·鲍威尔和欧洲央行管理委员会成员克劳斯·诺特周二发表讲话

  • 中国利率决定,周三

  • 欧元区工业生产,GDP,周三

  • 美国消费者物价指数、零售销售、商业库存、帝国制造,周三

  • 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周三发表讲话

  • 日本周四国内生产总值、工业生产

  • 美国新屋开工、首次申请失业救济人数、工业生产,周四

  • 费城联储主席帕特里克·哈格周四发表讲话

  • 克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特周四发表讲话

  • 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周四发表讲话

  • 中国周五房地产价格、零售销售、工业生产

  • 欧元区 CBI,周五

  • 美国会议。 周五主板领先指数

市场的一些关键走势:

分享

  • 截至纽约时间下午 4 点,标准普尔 500 指数几乎没有变化

  • 纳斯达克100指数上涨0.2%

  • 道琼斯工业平均指数下跌 0.2%

  • MSCI 世界指数变化不大

硬币

  • 彭博美元现货指数变化不大

  • 欧元兑美元上涨0.2%至1.0789美元

  • 英镑上涨0.2%至1.2555美元

  • 日元兑美元下跌0.3%至156.22

加密货币

  • 比特币上涨 3.1% 至 63,160.48 美元

  • 以太坊上涨 1.1% 至 2,955.24 美元

债券

  • 10 年期国债收益率下跌一个基点至 4.48%。

  • 德国10年期国债收益率变化不大,为2.51%

  • 英国10年期国债收益率变化不大,为4.17%

材料

  • 西德克萨斯中质原油上涨 1.2%,至每桶 79.22 美元。

  • 现货黄金下跌1%至每盎司2,337.33美元

这个故事是在彭博自动化的帮助下制作的。

——在 Jessica Menton、Alexandra Semenova、Natalia Kiniasevich、Vince Cole 和 Craig Stirling 的协助下。

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