16 6 月, 2024

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随着“一带一路”倡议步履蹒跚,中国提供数十亿美元的救助

随着“一带一路”倡议步履蹒跚,中国提供数十亿美元的救助

在一系列贷款豁免、腐败项目和腐败指控之后,随着“一带一路”倡议的崩溃,中国大幅扩大了其救助债务。

周二公布的一项研究显示,中国在 2019 年至 2021 年底期间向发展中国家提供了价值 1040 亿美元的救助贷款。 这些年的数字与该国过去二十年的救助债务一样多。

这项由来自 AidData、世界银行、哈佛大学肯尼迪学院和基尔世界经济研究所的研究人员进行的研究是已知的首次在全球范围内捕捉中国救助债务总额的尝试。

2000年至2021年底,中国对22个债务国实施了128笔救助,总额达2400亿美元。

中国作为一个极具影响力的“贷款人”的崛起对国际货币基金组织等西方主导的机构构成了重大挑战,这些机构自二战结束以来一直寻求维护全球金融稳定。

“全球金融结构正变得越来越不连贯、越来越不制度化、越来越不透明,”美国威廉玛丽学院 AidData 执行董事布拉德·帕克斯 (Brad Parks) 说。 “北京为跨境救助贷款创建了一个新的全球体系,但它是以一种不透明和不协调的方式进行的。”

全球利率上升和美元大幅升值引发了人们对发展中国家偿还债权人能力的担忧。 债权人之间缺乏协调使许多主权国家陷入困境,其中一些国家被指责为拖延危机的罪魁祸首。

斯里兰卡总统拉尼尔维克勒马辛哈上周呼吁中国和其他债权人迅速就债务重组达成妥协。

中国虽然是国际货币基金组织的成员,但拒绝参与多边债务清算计划。 欠加纳、巴基斯坦和中国巨额债务的其他陷入困境的债权人正在密切关注斯里兰卡的例子。

“[China’s] “僵化的双边方式使得协调所有主要紧急贷款人的活动变得非常困难,”帕克斯说。

中国向其提供救助贷款的 22 个国家中的许多国家——包括阿根廷、白俄罗斯、厄瓜多尔、埃及、老挝、蒙古、巴基斯坦、苏里南、斯里兰卡、土耳其、乌克兰和委内瑞拉——也获得了国际货币基金组织的支持。

柱状图显示中国救助债务占国际货币基金组织债务的 40% 到 2021 年的三年内

然而,国际货币基金组织的计划与中国的救助计划之间存在重大差异。 一是中国的钱并不便宜。 “国际货币基金组织的典型救助贷款利率为 2%,”该研究称。 “中国救援贷款的平均利率为 5%。”

北京并未救助所有一带一路借款人。 “一带一路”融资的大型接受方更有可能寻求紧急援助,这对中国银行来说意味着重大的资产负债表风险。

哈佛大学肯尼迪学院教授、世界银行集团前首席经济学家卡门莱因哈特说:“北京最终是在试图拯救自己的银行。这就是它涉足国际救助贷款这一高风险业务的原因。”

回收贷款典型利率柱状图(%)显示中国贷款并不便宜

中国的债务有两种形式。 首先,人民币由中央银行中国人民银行发行,通过“互换额度”工具兑换本国货币。 以这种方式支付了大约 1700 亿美元。 第二种是通过直接的资产负债表支持,主要是中国国有银行承诺提供 700 亿美元。

“一带一路”倡议是世界上最大的跨国基础设施项目。 总部位于华盛顿的智库美国企业研究所估计,2013 年至 2021 年底,中国主导的基础设施项目和其他被归类为“一带一路”的交易的价值为 8380 亿美元。

此次救市计划暴露了中国国家主席习近平所说的“世纪计划”的设计缺陷。 基尔研究所的克里斯托夫·特雷贝施 (Christoph Trebesch) 表示,其中一个问题是,中国的贷方“确实去了一些问题特别严重的国家”。

根据这项研究,其他缺点源于缺乏可行性研究和普遍缺乏透明度。

许多计划导致如何不承担开发信贷。 由于腐败、施工延误和环境问题的指控,黑山耗资 10 亿美元的“无路可走”仍未完工。

斯里兰卡的安班托泰港和莲花塔等“白象”被视为该国债务危机的迹象,而中国承包商在活火山附近建造的厄瓜多尔大坝发现了 7,000 多条裂缝。

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